ABD’li finans devi JPMorgan, Bitcoin’i ilk kez uzun vadeli yatırım tahminlerine dahil etti. Banka, önümüzdeki 10 ila 15 yılda Bitcoin’in altın ve ABD hisselerinden daha yüksek getiri sağlayabileceğini öngörürken, dikkat çeken risk uyarısında da bulundu.
- JPMorgan, Bitcoin için yıllık bileşik getiri beklentisini yüzde 10 olarak açıklarken altın için yüzde 5,5, ABD’nin büyük şirket hisseleri için yüzde 7,5 tahmininde bulundu.
- Banka, Bitcoin’in yıllık fiyat oynaklığını yüzde 55 olarak öngördü ve yüksek riskler nedeniyle varlığı ana portföy modellerine henüz dahil etmedi.
ABD’nin en büyük finans kuruluşlarından JPMorgan Chase’in varlık yönetim kolu J.P. Morgan Asset Management, Bitcoin’e yönelik uzun vadeli beklentilerini ilk kez resmi tahminlerine ekledi.
19 Ekim’de yayımlanan 2027 Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Varsayımları raporu, Bitcoin’in önümüzdeki 10 ila 15 yıl içinde geleneksel yatırım araçlarının önemli bir bölümünden daha yüksek getiri sağlayabileceğine işaret etti.
Banka, Bitcoin için yıllık ortalama bileşik getiri beklentisini yüzde 10 olarak belirledi. Bu oran, ABD borsasının büyük şirket hisseleri ve altın için açıklanan tahminlerin üzerinde bulunuyor.
JPMorgan’ın getiri tahminlerinde Bitcoin öne çıktı
JPMorgan’ın raporunda farklı yatırım araçlarının gelecek 10 ila 15 yıllık dönemde sağlayabileceği yıllık bileşik getiriler karşılaştırıldı.
Buna göre Bitcoin’in yüzde 10’luk getiri beklentisini, yüzde 8,2 ile ABD gayrimenkul yatırım ortaklıkları takip etti.
ABD’nin büyük şirket hisseleri için yıllık yüzde 7,5, altın için ise yüzde 5,5 getiri tahmin edildi.
Bu beklentilerin gerçekleşmesi halinde Bitcoin, söz konusu yatırım araçlarını uzun vadede geride bırakacak.
Örneğin yıllık yüzde 10’luk bileşik getiri, 10 yıl boyunca gerçekleşmesi durumunda yatırımın başlangıç değerinin yaklaşık 2,6 katına ulaşması anlamına geliyor. Ancak bu hesap, fiyatın her yıl düzenli olarak yüzde 10 yükseleceği anlamına gelmiyor.
Bitcoin’de yüzde 20,9’luk getiri beklentisi ne anlama geliyor?
Raporun dikkat çeken bir diğer ayrıntısı ise Bitcoin için açıklanan yüzde 20,9’luk aritmetik ortalama yıllık getiri tahmini oldu.
Bu rakam, yüzde 10’luk bileşik getiri beklentisinden farklı bir hesaplama yöntemini ifade ediyor.
Aritmetik getiri yıllık kazanç ve kayıpların basit ortalamasını gösterirken, bileşik getiri yatırımların yıllar içinde toplamda ne kadar büyüyebileceğini ortaya koyuyor.
Dolayısıyla yüzde 20,9’luk rakamı Bitcoin’in her yıl bu oranda yükseleceğine ilişkin bir tahmin olarak değerlendirmek doğru değil.
JPMorgan ayrıca Bitcoin’in yıllık fiyat oynaklığını yüzde 55 olarak hesapladı. Aynı oran ABD’nin büyük şirket hisselerinde yüzde 18, altında ise yüzde 17,2 seviyesinde bulunuyor.
Bu fark, Bitcoin’in daha yüksek getiri potansiyeline karşılık yatırımcıları çok daha sert fiyat hareketleriyle karşı karşıya bırakabileceğini gösteriyor.
JPMorgan neden Bitcoin’i ana portföylerine dahil etmedi?
Raporun belki de en önemli ayrıntısı, JPMorgan’ın Bitcoin’e yüksek getiri beklentisi vermesine rağmen varlığı ana portföy modellerine dahil etmemesi oldu.
Banka, Bitcoin’in diğer yatırım araçlarıyla ilişkisinin zaman içinde istikrarsızlaşabildiğini ve yüksek fiyat oynaklığının uzun vadeli portföy oluşturmayı zorlaştırdığını belirtti.
Bu nedenle Bitcoin, bankanın ana risk ve getiri hesaplamalarından ayrı tutularak daha sınırlı bir analiz kapsamında değerlendirildi.
Başka bir ifadeyle JPMorgan, Bitcoin’in uzun vadeli getiri potansiyelini kabul ederken henüz geleneksel yatırım araçlarıyla aynı şekilde konumlandırmıyor.
Bitwise yöneticisinden dikkat çeken değerlendirme
Kripto varlık yönetim şirketi Bitwise’ın Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan da JPMorgan’ın yeni raporunu değerlendirdi.
Hougan, geleneksel finans kuruluşlarının geçmişte Bitcoin’i görmezden gelen ve eleştiren tutumlarından, bugün Bitcoin için uzun vadeli getiri tahminleri hazırlayan bir noktaya gelmesine dikkat çekti.
Yöneticiye göre JPMorgan’ın tahminleri, Bitcoin’i gelecek 10 yılda karşılaştırılan varlıklar arasında en yüksek getiri potansiyeline sahip yatırım aracı olarak konumlandırıyor.
JPMorgan’ın Bitcoin ve altın arasındaki ilişkiye yönelik değerlendirmeleri ise yeni değil. Banka, 2020 yılında yayımlanan analizinde kurumsal yatırımcıların Bitcoin’e yönelmesinin uzun vadede altına yönelik talebi olumsuz etkileyebileceğini belirtmişti.
Bununla birlikte son yıllarda spot Bitcoin ETF’lerine yönelik kurumsal ilginin artması, Bitcoin’in geleneksel finans dünyasındaki yerini güçlendiren gelişmeler arasında öne çıktı.
JPMorgan’ın son raporu da Bitcoin’in artık yalnızca kısa vadeli fiyat hareketleriyle değil, geleneksel yatırım araçlarıyla karşılaştırılan uzun vadeli bir varlık olarak incelendiğini gösteriyor.
Ancak bankanın öngörüleri kesin bir fiyat hedefi veya yatırım önerisi niteliği taşımıyor. Tahminlerin gerçekleşmesi, önümüzdeki yıllarda piyasa koşullarının nasıl şekilleneceğine bağlı olacak.
Kaynak: {Haber Merkezi}
Yorumlar 0
Yorum Yap
Henüz yorum yok. İlk yorumu siz yapın!